行情回顾及主要观点：
上周A股市场整体呈现分化趋势：沪深300跌0.21%，中证500涨0.52%，中证1000涨1.36%，创业板50跌3.94%，科创50涨0.52%。交易面，A股市场日均成交额在1.91万亿左右，市场流动性回落。科技成长方向成为资金博弈核心，AI算力产业链景气度持续验证，电子、通信、计算机板块获主力资金大幅净买入。中报业绩验证光通信核心环节高景气，光器件、网络设备环节相对超预期，光模块、光芯片26H1延续24、25年收入增长加速、利润率抬升趋势。后续需重点关注AI算力产业链业绩兑现情况以及增量资金入场节奏，建议继续关注重仓AI算力、半导体设备、新能源电池等核心科技龙头的创业板50指数。
创业板为成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。
图：创业板50指数四大赛道
数据来源：Wind，华安基金，截至2026-8-28
创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：
·通信
通信板块上周整体弱于大盘、内部分化加剧：一方面，政策端“新一代通信网”定调抬升行业中长期景气；另一方面，光通信受情绪与外部扰动拖累，但龙头公司在价格与交付上的正向信号增强，中报披露来看基本面韧性显著；同时需关注联储加息预期与风险偏好回落对高估值细分赛道的压制，以及行业估值已处历史高分位的安全边际问题。
2026年上半年通信行业整体依托全球AI算力基础设施扩张和国内新型信息基础设施建设的持续推进，业绩表现持续强劲，光通信核心环节延续高景气，板块盈利能力全面提升。AI算力需求带动高速光器件、光纤光缆等领域量价齐升，行业毛利率显著上升；部分头部企业光纤毛利率由一季度的40%左右跃升至二季度60%左右，显示出产品结构升级和需求结构性拉动对盈利质量的持续改善。数据显示，行业光通信相关企业营收及净利润普遍实现双位数增长，多数企业净利润增速高于营收增速，反映出高附加值产品占比提升。建议继续关注光模块、光器件及CPO产业链，创业板50指数含“光”量达30%。
·新能源电池
上周新能源板块内部轮动、整体偏弱，但新能源、储能、电网仍被视为中期景气主线。8月新能源车零售预计约104万辆、渗透率约65.8%，周度订单小幅环比+2%，为电池链旺季提供支撑。原材料方面，碳酸锂“强现实vs弱预期”博弈加剧、期现价差走阔，近端去库与“金九”备货托底约15万元/吨区间而仓单高位与远端增量压制上行，六氟磷酸锂继续上行抬升电解液成本。光伏链价格分化，硅料高位、硅片/电池回落、组件受上游与银价影响小幅走高，产业链盈利承压；同时有机构称本周国内多晶硅上调约6.1%。储能与电网方面，国内储能市场化机制推进、8月前三周EPC招标累计46.5GWh同比+57%，AIDC配电与电力设备受AI投资催化持续。展望9月，中报密集期后的“估值切换”与锂价季节性或成交易主线，建议关注龙头锂电与储能、户储/工商储及部分防御资产。
·电子
电子板块上周整体震荡。海外龙头业绩催化与指引抬升“分子端”预期：英伟达FY2027Q2营收约962亿美元（同比+106%），Q3营收指引约1080亿美元；并首次给出FY2028营收增速约+70%的中期展望，强化AI算力投资多年度景气逻辑。国内宏观与利润验证：1—7月电子行业利润同比+1.1倍；其中以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比+18.5倍，对电子行业利润增长贡献超过八成，为“涨价链+国产替代”提供利润背书。英伟达业绩与指引显著超预期带动板块放量上攻，周五受外部利率与资金面扰动回吐部分涨幅。结构上，资金在算力硬件链条与“涨价链”（存储/PCB/设备）间快速切换，场内“以业绩与订单验证为锚”的定价逻辑更趋明显。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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